Publié le L’assurance vie en unités de compte en 2022
En 2022, le marché français de l’assurance vie en unités de compte (UC) représente 57,9 Md€ de cotisations, montant stable sur un an
Particulièrement dynamiques depuis plusieurs années, les cotisations en UC s’établissent en 2022 au même niveau qu’en 2021, à 57,9 Md€. Ce montant de cotisations reste toutefois plus de deux fois supérieur à celui de 2016. La part des unités de comptes dans l’ensemble des cotisations d’assurance vie s’établit à 39,8 % en 2022. Les prestations versées sur les contrats en UC sont en très légère baisse, à 23,6 Md€ (−0,6 %). La collecte nette en UC s’établit ainsi à +34,3 Md€ en 2022, soit 0,1 Md€ de plus qu’en 2021.
En parallèle, les transferts des fonds euros vers les UC ont été positifs sur l’année 2022, pour un montant de +7,4 Md€. Ils correspondent à des arbitrages nets favorables aux UC (+3,8 Md€), augmentés par les transferts liés à la loi Pacte (+3,6 Md€).
Au total, les flux nets d’investissements en UC s’élèvent à 26,7 Md€1. Ces flux nets se sont principalement portés sur les actions (+15,6 Md€), l’immobiliers (+7,4 Md€) et les obligations (+5,6 Md€).
À fin 2022, les provisions mathématiques (PM) en UC atteignent 466,5 Md€2, en baisse de −4,7 % sur un an. Cette baisse est la résultante de l’ajustement ACAV négatif (cf. infra), en lien avec la situation dégradée à fin 2022 sur les marchés boursiers et obligataires, en partie contrebalancé par la collecte nette positive et les transferts favorables aux UC.
Les placements en représentation des UC contribuent à hauteur de 84 % au financement des entreprises
Ce sont 398 Md€ de financement aux entreprises, soit 84 % des placements en UC, qui se décomposent en 278,7 Md€ en actions, 81,5 Md€ en obligations et 37,8 Md€ en immobilier. La part investie en titre de capital ou de dette (76 %) est bien supérieure à celle observée sur l’assurance vie en euros (51 %). La moitié de ces financements productifs est orientée vers les entreprises françaises (200 Md€), principalement en actions (130 Md€) et, dans une moindre mesure, en obligations (40 Md€) et en immobilier (31 Md€).
En 2022, les supports en UC enregistrent une performance globale3 de −11,2 % (après +9,9 % en 2021)
Cette performance négative a été portée par la conjonction d’une mauvaise année sur les segments actions et fonds à allocations d’actifs (−7,4 % et −3,7 % respectivement), ainsi que sur les produits obligataires (−1,2 %) consécutive à la forte remontée des taux.
Le taux des frais courants des fonds s’élève à +1,57 % en moyenne pondérée par les encours. Ce taux est variable selon le type de fonds. Au sens de la catégorie BCE, il va de +0,14 % pour les fonds mixtes à niveau 1 d’indicateur synthétique de risque (SRI) à +2,30 % pour les fonds immobiliers à niveau 2 de SRI. Sur les cinq
dernières années, la performance des fonds nette de frais est de 2,08 % en moyenne.
En 2022, les frais de gestion sur encours des contrats en UC4 sont estimés à 0,79 % en moyenne. En termes de répartition, ces frais sont d’au plus 0,70 % pour 25 % des PM en UC, d’au plus 0,83 % pour 50 % des PM et d’au plus 0,86 % pour 75 % des PM.
1 Le différentiel avec la collecte nette et les transferts en affaires directes provient essentiellement des frais prélevés sur les UC de l’assureur, de l’activité des succursales et acceptations et des revenus distribués réinvestis en UC.
2 Le montant des PM en UC (466,5 Md€) est inférieur au montant des placements en UC (472,8 Md€). En effet, outre les ajustements de couverture de fin d’année, les PM (comme tous les autres éléments techniques) ne reflètent que les affaires directes France tandis que les placements sont relatifs au bilan et peuvent inclure également des affaires en acceptations et des affaires à l’étranger via les succursales.
3 Cette performance est brute des frais des contrats en UC et nette des frais courants des fonds (cf. note méthodologique).
4 Il s’agit des frais de gestion sur encours, prélevés directement sur les PM en UC par les entreprises d’assurance vie.
Documents à télécharger
Etude statistique – L’assurance vie en unités de compte en 2022 (PDF)
