Publié le L’assurance vie en unités de compte en 2021
En 2021, le marché français de l’assurance vie en unités de compte (UC) représente 57,9 Md€ de cotisations, en hausse de +42,9 % sur un an.
Les cotisations en UC sont très dynamiques depuis plusieurs années. À +57,9 Md€, elles ont augmenté de +42,9 % en 2021 et ont plus que doublé par rapport à celles de 2016. La part des unités de compte dans les cotisations d’assurance vie s’établit à 38,9 % en 2021. Les prestations versées sur les contrats en UC sont en hausse également, à 23,7 Md€ (+34,1 %). La collecte nette en UC s’établit ainsi à +34,2 Md€ en 2021, soit 11,4 Md€ de plus qu’en 2021.
En parallèle, les transferts des fonds euros vers les UC ont été négatifs sur l’année 2021, pour un montant de −3,6 Md€. Ils correspondent à des arbitrages nets défavorables aux UC (−6,1 Md€), partiellement contrebalancés par les transferts PACTE (+2,5 Md€).
Au total, les flux nets d’investissements en UC s’élèvent à 23,6 Md€1. Ces flux nets se sont principalement portés sur les titres actions (+4,8 Md€), monétaires (+7,5 Md€) et fonds à allocation d’actifs (+5,4 Md€).
À fin 2021, les provisions mathématiques (PM) en UC atteignent 489,5 Md€2, en hausse de +16,7 % sur un an. Cette hausse est la résultante de la collecte nette d’une part et de l’ajustement ACAV d’autre part (cf. infra).
Les placements en représentation des UC contribuent à hauteur de 83 % au financement des entreprises.
Ce sont 420 Md€ de financement aux entreprises qui se décomposent en 295 Md€ en actions, 87 Md€ en obligations et 38 Md€ en immobilier. La part investie en titre de capital ou de dette (76 %) est bien supérieure à celle observée sur l’ensemble de l’assurance vie (55 %). La moitié de ces financements productifs est orientée vers les entreprises françaises (211 Md€), principalement en actions (138 Md€) et, dans une moindre mesure, en obligations (41 Md€) et en immobilier (32 Md€).
En 2021, les supports en UC enregistrent une performance globale3 de +9,9 % (après +1,9 % en 2020).
Cette performance a été portée par la bonne tenue des segments « actions » et fonds à allocations d’actifs (+19,3 % et +9,9 % respectivement). Les produits de taux ont en revanche connu des rendements moindres (+1,6 % pour les obligations et fonds obligataires).
Le taux des frais courants des fonds s’élève à +1,51 % en moyenne pondérée par les encours de fin de période. Il est variable selon le type de fonds, allant de +0,15 % pour les fonds monétaires à +1,96 % pour les fonds spéculatifs au sens de la catégorie BCE. La performance des fonds nette des frais des fonds est de 12,55 % en 2021 et de 6,31 % en moyenne annuelle sur les 5 dernières années.
1. Le différentiel avec la collecte nette et les transferts en affaires directes (soit +7,0 Md€) provient essentiellement des frais de l’assureurs, de l’activité des succursales et acceptations et des revenus distribués réinvestis en UC.
2. Le montant des PM en UC (489,5 Md€) est inférieur au montant des placements en UC (503,8 Md€). En effet, outre les ajustements de couverture de fin d’année, les PM (comme tous les autres éléments techniques) ne reflètent que les affaires directes France tandis que les placements sont relatifs au bilan et incluent également les affaires en acceptations et à l’étranger via les succursales.
3. Cette performance est brute des frais des contrats en UC et nette des frais courants des fonds (cf. note méthodologique). En 2021, les frais sur encours des contrats en UC sont estimés à 0,8 % en moyenne.
Documents à télécharger
Etude statistique – L’assurance vie en unités de compte en 2021 (PDF)
